我来大胆地评论一下过去：当初齐国在南面打败了楚国，在中部破坏了宋国，在西面使秦国臣服，在北面打败了燕国，其间还可以驱使韩国、魏国的国君。地域广阔，军队强大，战无不胜，攻无不取，号令被天下所服从。清清的济水，混浊的黄河，都足以作为齐国的屏障，长城这个巨大的防线，足以作为齐国的要塞。齐国是打过五次胜仗的国家，可是只打了一次败仗齐国就不复存在了。从这一点看，战争，是关系着万乘之国存亡的大事。
况且我还听说：“砍树一定要挖去树根，做事不留后患，就不会再有祸殃了。”秦国和楚国大战，把楚国打得大败，袭破了楚国的郢都，占领了洞庭湖、五渚、江南等地，楚王向东逃到了陈地。这个时候，如果秦军继续进军楚国，楚国就可以被攻占了。攻占了楚国，就可以尽情地拥有那里的百姓，尽情地享用那里的物产了。这样一来，东面就能使齐国、燕国向我们示弱，中部我们也能够凌驾在三晋之上，就可以一举成就霸王之名，同时也一定能使四邻的诸侯前来朝拜。可是当时的谋臣却不这么做，而是让军队退了兵，和楚国人讲和。如今楚国人重整了快要灭亡的国家，聚集流散的百姓，恢复了神位，修建了宗庙，率领天下诸侯来与秦国作对，这是秦国丧失了一次成就霸王之业的机会。海内诸侯早就存有对抗秦国的用心，于是他们进兵华阳城下。大王本可以用计谋使他们的企图破灭，如果秦国进军到大梁的城外，把大梁围困几十天，大梁城就可以被攻取，大梁一旦被攻占，整个魏国也就可以被攻占，攻下了魏国，楚国和赵国也就不会再有侥幸之心。楚国、赵国不敢联合与秦为敌，那么赵国的处境就危险了。赵国如果感到自身难保，那么楚国就陷入孤立了。这时，同样可以使东面的齐国、燕国向我们示弱，在中部我们就可以凌架在三晋之上，从而一举成就霸王之名，并使四邻的诸侯前来朝拜。可是当时的谋臣却不这么做，而是让秦军退兵，和魏国讲和。使魏国能够重整将要被灭亡的国家，聚集流散的百姓，恢复神位，重建宗庙，这是秦国第二次失去了成就霸业的机会。不久前穰侯出任秦国的国相，他用一国的军队，却想成就两个国家才能成就的功业。致使秦国的士卒终日暴露在国外，饱受征战之苦，而国内的百姓也穷困不堪，最终还是没有成就霸王之名。这是秦国第三次失去了成就霸业的机会。